Robinhood adopta el copy trading tras advertir a sus competidores sobre los riesgos regulatorios

¡Qué diferencia hace un entorno regulatorio cambiante!

Aproximadamente nueve meses después de sugerir que una plataforma joven de copy trading solo podía operar porque pasaba “desapercibida” para los reguladores, Robinhood anunció su propia entrada en el espacio con “Robinhood Social”, una nueva función que permitirá a los usuarios seguir y replicar manualmente las operaciones de inversores destacados.

Esta medida representa un cambio radical para la correduría en línea, que históricamente se ha mostrado cautelosa con respecto a las funciones que podrían atraer el escrutinio regulatorio. La compañía abandonó su famosa función de confeti digital antes de su salida a bolsa en 2021, después de que los reguladores expresaran su preocupación por la gamificación del trading, lo que hace aún más notable su adopción del copy trading, otra función potencialmente gamificada.

Esta cautela se puso de manifiesto en diciembre, cuando en una conversación con este editor sobre la emergente plataforma de copy trading Dub, el director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, sugirió que dichas plataformas podrían funcionar principalmente debido a su menor tamaño, proponiendo que "el copy trading podría volverse de mayor interés para los reguladores" y que Dub podría no estar aún bajo la "lupa" debido a su "tamaño comparativamente más pequeño".

Ahora, Robinhood apuesta a que el panorama regulatorio ha cambiado lo suficiente como para ingresar de manera segura al mercado de copy trading.

El momento es particularmente notable dadas las duras críticas que Robinhood enfrentó a principios de este año por parte del fundador de Dub, Steven Wang, de 23 años, quien ha posicionado su plataforma como una alternativa más centrada en la educación que las aplicaciones comerciales tradicionales.

“Respeto mucho lo que [el CEO] Vlad [Tenev] ha hecho para que operar sea gratis”, me dijo Wang en febrero. “Pero, al fin y al cabo, hacer que operar sea tan fácil sin la guía de un experto, sin formación, es simplemente apostar por el público en general”.

Wang ha argumentado constantemente que el enfoque de Dub —que incluye puntuaciones de riesgo, rentabilidades ajustadas al riesgo y métricas de estabilidad de la cartera— representa una alternativa más segura a plataformas como Robinhood. En su conversación con TechCrunch, Wang también criticó la decisión de Robinhood de ofrecer monedas meme como TRUMP, afirmando que los incentivos están "desalineados entre estas grandes plataformas que ahora son empresas públicas y necesitan generar ingresos".

La noticia del martes, anunciada en el evento corporativo de Robinhood ese mismo día, hizo pensar en la posibilidad de que Robinhood hubiera adquirido Dub, una empresa de cuatro años de antigüedad que se lanzó oficialmente el año pasado y que hasta la fecha ha recaudado 47 millones de dólares en financiación de inversores. Sin embargo, al ser contactado para obtener comentarios, un portavoz de Robinhood respondió por correo electrónico: "No, esto no es una adquisición; estamos construyendo nuestra propia plataforma en Robinhood". Al cierre de esta edición, Wang no recibió respuesta a una solicitud de comentarios.

La versión de Robinhood de copy trading difiere significativamente de plataformas como Dub y de empresas consolidadas como eToro, que lleva años ofreciendo copy trading a usuarios estadounidenses a través de su función CopyTrader . Mientras que eToro permite la copia automática de las carteras de otros operadores en tiempo real (debido a las regulaciones, los usuarios estadounidenses solo pueden copiar a otros operadores estadounidenses), Dub permite copiar automáticamente carteras completas por una suscripción mensual de $10, y Robinhood Social requiere que los usuarios repliquen las operaciones manualmente, una distinción que podría ayudar a abordar las preocupaciones regulatorias.

La plataforma, cuyo lanzamiento está previsto para principios del próximo año, contará con operadores verificados y mostrará las actividades de inversores famosos y miembros del Congreso. A diferencia del copy trading informal que se realiza en redes sociales, Robinhood requerirá verificación de identidad y comprobante de las posiciones reales de la cartera. El plan, según la compañía, es invitar primero a 10.000 usuarios de Robinhood Social a probar el servicio antes de implementarlo de forma más generalizada.

El lanzamiento se produce en un momento en que el panorama regulatorio está en rápida evolución. Las empresas de criptomonedas fueron objeto de un intenso escrutinio durante la administración Biden, mientras que numerosas empresas de criptomonedas han empezado a cotizar en bolsa en los últimos meses, gracias a la postura favorable a las criptomonedas de la administración Trump. Mientras tanto, el copy trading, común desde hace tiempo en Europa, pero muy restringido en EE. UU., podría estar finalmente ganando aceptación.

Desde esta perspectiva, la entrada de Robinhood en el copy trading representa más que un simple lanzamiento de una nueva función; podría marcar el inicio de una oleada de nuevas plataformas. Si Robinhood logra sortear con éxito el panorama legal que ha limitado durante mucho tiempo el copy trading en EE. UU., es probable que otras empresas fintech sigan su ejemplo. La exitosa salida a bolsa de eToro en mayo , que recaudó 310 millones de dólares y vio sus acciones subir un 29 % en su debut, ya ha demostrado un fuerte interés de los inversores por las plataformas de copy trading.

Si esta posible ola es buena o mala noticia para los inversores minoristas, o si servirá principalmente para impulsar las valoraciones de las fintech, es una incógnita. Por ahora, los accionistas de Robinhood son probablemente los claros beneficiados.