Choque de titanes del gaming en la WSE. Grandes subidas frente a fuertes caídas.

• Tras la presentación de una demo técnica de "The Witcher 4" por parte de CD Projekt, los inversores se apresuraron a comprar acciones del mayor desarrollador de videojuegos de Polonia, lo que elevó su valoración a nuevos máximos históricos. No les preocupa que el juego no salga a la luz hasta 2027.
• Sin embargo, tras el anuncio de la junta directiva del Grupo PCF de la retirada de dos proyectos, la oferta de acciones de la compañía superó las expectativas más descabelladas, llevando el precio a mínimos históricos. Por ahora, no se vislumbra un fin a las caídas.
• CD Projekt cotiza en el índice WIG20 con una valoración de 26 000 millones de PLN. La capitalización de PCF Group descendió a 200 millones de PLN, a pesar de que en 2020 la empresa debutó en la Bolsa de Valores de Londres (WSE) con una valoración de 1400 millones de PLN.

El 5 de junio de 2025, las acciones de CD Projekt cotizan un 36 por ciento más que el último día de diciembre de 2024. En el caso de PCF Group, la tasa de rendimiento desde principios de este año ha sido negativa (-30 por ciento).

Se presentó una demostración, se calentaron las emociones y se compraron acciones.

CD Projekt presentó una demo técnica de "The Witcher 4" el 3 de junio, que sorprendió a los inversores presentes en la Bolsa de Varsovia. La demo muestra cómo la compañía está desarrollando la tecnología que creará el mundo de "The Witcher 4".

Presentar los primeros resultados de nuestro trabajo directamente en Unreal Engine 5, funcionando a 60 fotogramas por segundo en PlayStation 5, es un paso importante para nosotros y una prueba de la excelente colaboración entre ambos equipos (CD Projekt está desarrollando la nueva tecnología junto con Epic Games - nota del editor). Pero esto es solo el principio; aún tenemos mucho trabajo por delante. Espero con interés el progreso y las soluciones inspiradoras que se crearán como parte de esta colaboración durante el desarrollo de "The Witcher 4" en Unreal Engine 5 —indica el codirector ejecutivo de CD Projekt, Michał Nowakowski—.

Durante la presentación, se mostraron diversas herramientas de Unreal Engine 5 desarrolladas para el mundo abierto de "The Witcher 4". Entre las tecnologías se encontraban:

• Unreal Animation Framework , responsable de los movimientos naturales y fluidos de los personajes en escenas llenas de gente;
• FastGeo Streaming , desarrollado por CD Projekt junto con Epic Games, que permite una carga rápida del entorno;
• Nanite Foliage , que le permite llenar bosques y campos con vegetación densa sin afectar el rendimiento;
• ML Deformer , que mejora las animaciones de los personajes con detalles sutiles sobre el trabajo muscular.

La demostración se presentó el martes 3 de junio. En ese momento, una acción de CD Projekt estaba valorada en unos 220 PLN. Hoy es jueves (5 de junio) y un valor cuesta 260 PLN , después de que los inversores aumentaran la valoración un 7% y un 9% en dos días en respuesta a la versión presentada. La capitalización actual de CD Projekt ronda los 26 000 millones de PLN.

Debutaron en el mejor momento. Ahora están tocando fondo.

Al otro lado del río de los juegos hay otro productor de entretenimiento digital que cotiza en la WSE, en el que una vez se depositaron grandes esperanzas: PCF Group.

A finales de mayo de este año, el grupo reportó pérdidas netas en el primer trimestre de 2025, pero las malas noticias aún no habían llegado al mercado. El 1 de junio, la dirección de la compañía decidió suspender y detener el trabajo en dos proyectos de videojuegos: "Gemini" y "Bifrost". Simultáneamente, se decidió reducir el equipo de desarrollo en más de 50 personas.

Según informó la empresa, la editorial no presentó las condiciones para la implementación de las siguientes etapas de producción del proyecto "Géminis" durante el período posterior a la finalización del contrato de implementación vigente. La empresa con sede en Breslavia tampoco recibió información de la editorial sobre la intención de continuar con el proyecto.

Esto ha generado una gran incertidumbre sobre las intenciones de la editorial de completar el proyecto "Gemini". Considerando lo anterior, el consejo de administración considera que una mayor colaboración entre el grupo y la editorial en su implementación es cuestionable, según el informe actual del Grupo PCF.

A su vez, la decisión de suspender el trabajo en el proyecto "Bifrost", realizado mediante autopublicación (es decir, con fondos propios), se debe a los problemas descritos anteriormente. Estos resultaron en la falta de perspectivas para obtener recursos organizativos y financieros para financiar la producción y publicación de "Bifrost".

PCF Group debutó en la Bolsa de Varsovia en diciembre de 2020, un año marcado por la pandemia que resultó ser un mercado alcista para las empresas de videojuegos. En aquel momento, la OPV, relativamente grande, despertó un gran interés entre los inversores, y la reducción de las suscripciones minoristas llegó a ser del 98 %.

Poco después de su debut, el precio de las acciones alcanzó un máximo histórico de más de 85 PLN; actualmente, una acción cuesta alrededor de 5 PLN, lo que da una valoración de solo 200 millones de PLN.