La nouvelle loi est vivement critiquée. Le marché demande au président d'y opposer son veto. Le gouvernement n'a pas de plan B.

• L'élaboration du projet de loi sur les crypto-actifs a pris deux ans, mais le compromis trouvé ne satisfait pas tout le monde. Certaines organisations demandent au président d'y opposer son veto.
• La nécessité d’introduire cette loi découle, entre autres, de l’obligation de mettre en œuvre le règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) avant le 1er juillet 2026.
• La vague de critiques suscitée par le projet porte principalement sur la surinterprétation du règlement européen et le caractère oppressif de la version polonaise de ce règlement.
• Cela comprend un large éventail de sanctions, des frais élevés pour les entrepreneurs, des taxes déjà perçues lors de l'émission de certains jetons, et la possibilité pour l'Autorité polonaise de surveillance financière (KNF) de fermer des sites web sans préavis.
• Le 7 novembre, la Diète (Sejm) votera sur les amendements du Sénat au projet de loi, qui sera ensuite soumis au président Karol Nawrocki. Quelle sera notre décision ? Nous attendons une réponse de son cabinet.

Le marché des crypto-actifs en Pologne commence tout juste à se développer et, selon les données recueillies par la Fondation FinTech Poland et les banques, il représente déjà un capital d' environ 20 milliards de dollars américains.

Voici les estimations des sommes qui ont déjà transité des dépôts bancaires vers le marché des crypto-actifs.

« Il s'agit de l'un des marchés à la croissance la plus rapide au monde, avec un taux de croissance annuel de 50 % », déclare Piotr Brewiński, président de la Fondation FinTech Poland, dans une interview accordée à WNP.

Actuellement, le marché dessert plusieurs dizaines d'entités, bien que le Registre des activités en monnaie virtuelle (VASP) – qui ne saurait être assimilé à un organisme de supervision ou d'agrément – ​​tenu par la Chambre d'administration fiscale de Katowice, recense déjà 1 200 entités . Il s'agit d'entreprises de toutes tailles, chacune ayant une vision différente de son activité.

Une facture tardive et imparfaite, mais il faut bien commencer quelque part...

Lors de son discours au Future Finance Summit de Varsovie le 4 novembre, le vice-ministre des Finances, Jurand Drop, a rappelé que la loi avait été créée pour deux raisons : la nécessité de transposer le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) dans le droit de l’UE, ce que la Pologne ne fait que jusqu’au 1er juillet 2026, et la demande du marché lui-même pour une telle réglementation . Cependant, tous les acteurs du secteur des cryptomonnaies ne partagent pas cet avis.

En tant que représentants de la communauté de l'innovation financière, nous nous sommes activement impliqués dans le processus législatif et souhaitons créer un environnement propice au développement et à l'activité des entrepreneurs polonais du secteur des crypto-actifs. Il est important de le préciser : la loi n'est pas parfaite, mais il faut bien commencer quelque part. Nous avons déjà un an et demi de retard sur la réglementation et nous ne pouvons nous permettre de nouveaux retards, qui ne feraient qu'aggraver les difficultés du secteur », a déclaré Brewiński à WNP.

Le projet de loi, adopté par la Diète le 26 septembre, a déjà été approuvé par le Sénat et, selon l'ordre du jour de la prochaine session de la Diète, le vendredi 7 novembre , sera de nouveau soumis au vote de la Diète avec les amendements du Sénat, puis sera transmis d'ici peu à peu à la Chancellerie du Président.

Le processus législatif a été très long, car nous avons reçu de nombreux commentaires, souvent soumis à plusieurs reprises, lors des consultations publiques. Nous disposons de 700 pages de réponses à ces commentaires. Je crois qu'il est impossible de créer rapidement une loi qui réponde mieux aux besoins du secteur ; une autre loi ne pourrait qu'être pire », a déclaré M. Drop.

Le marché s'inquiète de la nouvelle réglementation. Certaines entités demandent au président d'y opposer son veto.

Il s'avère qu'après deux ans de travail sur le projet, toutes les observations n'ont pas été prises en compte. Les représentants du secteur des cryptomonnaies soulignent notamment que le projet de loi maintient le pouvoir de l'Autorité polonaise de surveillance financière (KNF) – qui supervisera ce marché après l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation – de fermer des sites web sans préavis .

Selon le secteur, cela signifie que les investisseurs pourraient être privés d'accès à leurs actifs .

De plus, les émetteurs de jetons autres que les ART (jetons adossés à des actifs) et les NFT (jetons non fongibles) devront payer la taxe lors de l'émission, et non seulement lors de leur vente.

Voici les raisons officielles de l'opposition au projet de loi, telles qu'elles ont été présentées lors des débats législatifs. Il en existe également des non officielles. « Ces dernières semaines, nous avons constaté une désinformation concernant le projet de loi sur le marché des cryptomonnaies, visant à inciter le président à y opposer son veto », a déclaré Drop.

Un veto présidentiel serait bénéfique pour certaines entreprises qui n'ont pas l'intention de s'enregistrer en Pologne et qui souhaiteraient avoir accès aux citoyens polonais, a-t-il ajouté, faisant clairement référence à l'appel lancé en octobre par les leaders du marché, dont Kanga Exchange et la Chambre de commerce de la blockchain, au président Karol Nawrocki pour qu'il ne signe pas ce projet de loi.

Selon ces entités, la version polonaise du règlement de l'UE est une réglementation excessive comportant plus de 100 pages de sanctions et d'obligations susceptibles de bloquer l'innovation dans le secteur.

Les députés du parti Droit et Justice (PiS) critiquent également le projet de loi. Le député Janusz Kowalski a annoncé fin septembre que son parti présenterait son propre projet de loi prévoyant la création d'un conseil des cryptomonnaies (composé de représentants de la KNF, de la NBP, du gouvernement et de l'industrie) et un plafond de licence de 10 000 €.

D'après nos conclusions, les plus grandes craintes concernant la nouvelle réglementation émanent des petites entités, qui, faute de garanties financières suffisantes , ne pourraient obtenir d'agrément pour proposer des services de négociation de crypto-actifs. Elles espèrent que le veto présidentiel leur permettra de poursuivre leurs activités sans enregistrement ni supervision de l'Autorité polonaise de surveillance financière (KNF).

Toutefois, même si la réglementation polonaise est rejetée, le règlement européen MiCA entrera tout de même en vigueur, et l'État dispose également d'autres outils pour contrôler les activités non enregistrées.

Le veto opposé à la réglementation et l'absence de loi polonaise auraient pour conséquence que certaines entités s'enregistrent dans d'autres pays de l'UE et exercent leurs activités en Pologne sous couvert d'un passeport européen, ce qui entraînerait une perte de contrôle sur elles. C'est la plus grande crainte du ministère des Finances.

Le président va-t-il écouter l'appel de l'industrie et ne pas signer le projet de loi ?

Le président Karol Nawrocki partagera-t-il la position de certains acteurs du secteur des cryptomonnaies et opposera-t-il son veto au projet de loi ? Certains experts estiment qu’il pourrait tenir compte de leurs arguments afin de rallier des soutiens. Déjà, 30,9 % des Polonais investissent dans les cryptomonnaies, soit plus que dans les actions.

La réponse de la présidence à cette question est ambiguë. Un communiqué de presse transmis à la CEI indique que « le projet de loi sur les cryptomonnaies est toujours en cours d'examen parlementaire et sa version définitive n'est pas encore connue ».

« Le président de la République de Pologne, conformément à l'article 122 de la Constitution, procède à une appréciation juridique contraignante de la loi adoptée par la Diète après sa présentation par le président de la Diète », peut-on lire.