I ricavi di Cellnex crescono del 6% nel primo semestre

Cellnex, gruppo spagnolo leader europeo nel settore delle torri e delle infrastrutture per le telecomunicazioni, ha registrato una crescita organica dei ricavi del 6% nella prima metà dell'anno (includendo solo i ricavi organici generati nel periodo ed escludendo il contributo dell'Irlanda, l'effetto dei cambi, le variazioni di perimetro e altri), mentre l'EBITDA (EBITDA dopo i leasing) è cresciuto dell'8,1%, un dato che, secondo la società, "riflette la forza del business sottostante".

Ricavi influenzati dalle cessioni

I ricavi dichiarati hanno raggiunto 1,942 miliardi di euro tra gennaio e giugno, rispetto a 1,921 miliardi di euro nello stesso periodo dell'anno scorso, con un aumento dell'1,1%, influenzato dalla modifica del perimetro di Austria e Irlanda , le due filiali che sono state vendute.

I servizi di infrastrutture per le telecomunicazioni (principalmente torri), che rappresentano la maggior parte delle attività di Cellnex, hanno generato ricavi pari a 1,568 miliardi di euro , in linea con l'anno precedente grazie al deconsolidamento di Irlanda e Austria. Escludendo il contributo di questi due Paesi, la crescita organica dei ricavi nel settore delle torri rappresenta un incremento del +5,2% .

Cellnex ha completato la vendita del 100% delle sue attività austriache alla fine del 2024 a un consorzio composto da Vauban Infrastructure Partners, EDF Invest e MEAG . Nel febbraio 2025, ha finalizzato la cessione delle sue attività irlandesi, acquisite da Phoenix Tower International (PTI). L'EBITDA ha raggiunto 1.157 milioni di euro, in aumento del 3,8% rispetto ai 1.114 milioni di euro del primo semestre 2024.

Inoltre, il gruppo sta attualmente lavorando alla vendita della sua attività svizzera, che dovrebbe rappresentare la cessione definitiva. La società svizzera gestisce circa 6.000 sedi e potrebbe raggiungere un valore aziendale di circa 1,5 miliardi di euro.

Il gruppo ha registrato una perdita netta di 115 milioni di euro, rispetto ai 418 milioni di euro dello stesso periodo dell'anno scorso .

Cellnex ha ribadito le sue previsioni per il 2025 con le seguenti stime: fatturato tra 3,95 e 4,05 miliardi di euro, EBITDA rettificato tra 3,275 e 3,375 miliardi di euro e flusso di cassa libero tra 280 e 380 milioni di euro.

Obbligazioni e rifinanziamento

Per rafforzare la propria capacità finanziaria, la società ha completato con successo un'emissione obbligazionaria da 750 milioni di euro e ha rifinanziato una linea di credito sindacata da 2,8 miliardi di euro a luglio, portando la liquidità totale disponibile a 4,9 miliardi di euro . Inoltre, Cellnex ha completato il riacquisto di 24 milioni di azioni, pari al 3,41% del suo capitale sociale, per 800 milioni di euro . L'obiettivo del programma era quello di ridurre il suo capitale sociale mediante il riscatto di queste azioni, come meccanismo indiretto di remunerazione degli azionisti, poiché la riduzione del numero di azioni in circolazione aumenta il valore di ciascuna azione.

Migliorano le prospettive di S&P

Nel frattempo, l'agenzia di rating Standard & Poor's Global Ratings (S&P) ha deciso di migliorare l'outlook di Cellnex da "stabile" a "positivo" e di offrire maggiore flessibilità nelle soglie applicabili al rating della società. Rispetto all'attuale rating BBB- di Cellnex assegnato da S&P, la soglia del rapporto debito/PIL utilizzando la metodologia S&P aumenta da 6,0-7,0 volte a 7,0-7,75 volte.

Marco Patuano , CEO di Cellnex , ha osservato che "i risultati del primo semestre del 2025 consolidano la traiettoria di crescita organica di Cellnex, con miglioramenti sostenuti nei ricavi e nell'EBITDA". Ha inoltre spiegato che "la società ha rafforzato la propria struttura patrimoniale attraverso l'emissione di debito a lungo termine e il rifinanziamento di una linea di credito sindacata, che migliora significativamente la nostra liquidità e flessibilità finanziaria". Alla fine del primo semestre del 2025, l'indebitamento bancario netto di Cellnex si attestava a 17,1 miliardi di euro , con una struttura in cui il 78% è riferito a un tasso fisso, che garantisce stabilità contro la volatilità del mercato e protegge la sua capacità di generazione di cassa.

Posizioni

Al 31 luglio, Cellnex gestiva 110.310 siti: 88.779 nei suoi cinque mercati principali (26.259 in Francia, 22.667 in Italia, 17.323 in Polonia, 13.691 nel Regno Unito e 8.839 in Spagna) e 21.531 nel resto d'Europa (6.729 in Portogallo, 5.606 in Svizzera, 4.019 nei Paesi Bassi, 3.459 in Svezia e 1.718 in Danimarca), a cui si aggiungono 1.971 siti di trasmissione e altri siti e 13.858 nodi DAS e Small Cells.

ERE nella manutenzione della rete

Lo scorso marzo, Cellnex ha concluso con i sindacati un piano di licenziamento collettivo per 209 dipendenti delle sue controllate Tradia e Retevisión , che forniscono servizi al settore della trasmissione e radiodiffusione televisiva, che Cellnex gestisce solo in Spagna. I 209 dipendenti rappresentano il 7,5% della forza lavoro totale dell'azienda, pari a circa 2.800 dipendenti, ma rappresentano il 21% della forza lavoro totale delle due società, che, prima del piano di licenziamento collettivo, contava circa 1.000 dipendenti, secondo fonti sindacali. I dipendenti interessati erano principalmente impegnati nella manutenzione delle reti per conto terzi, un'attività che non rientra tra le priorità strategiche del gruppo.