Aandelen Hims & Hers dalen met 28% door zorgen over gewichtsverliesbedrijf en marges

Aandelen van Hims & Hers Health daalde dinsdag met 28%, een dag nadat het telezorgbedrijf teleurstellende resultaten voor het vierde kwartaal publiceerde over de brutomarge, die zorgen deden ontstaan ​​over de toekomst van zijn afslankactiviteiten.

Hims & Hers rapporteerde $481 miljoen aan inkomsten voor het kwartaal, een stijging van 95% ten opzichte van $246,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De nettowinst klom naar $26,01 miljoen, of 11 cent per aandeel, van $1,25 miljoen, of 1 cent per aandeel, een jaar eerder.

Maar de brutomarge van het bedrijf, of de winst na aftrek van de kostprijs van de verkochte goederen, bedroeg 77%. Analisten die 78,4% hadden verwacht, waren teleurgesteld, aldus StreetAccount.

Tijdens het kwartaalgesprek met investeerders op maandag zei CFO Yemi Okupe dat de schaalvergroting van het GLP-1-aanbod van het bedrijf en de strategische prijsopties de oorzaak waren.

Hims & Hers begon in mei met het voorschrijven van samengestelde semaglutide, het actieve ingrediënt in Novo Nordisk 's GLP-1 afslankmedicijnen Ozempic en Wegovy. Samengestelde medicijnen kunnen worden geproduceerd wanneer merknaambehandelingen schaars zijn, maar de Amerikaanse Food and Drug Administration kondigde vrijdag aan dat het tekort aan semaglutide-injectieproducten is opgelost.

Als gevolg hiervan zei Hims & Hers maandag dat het waarschijnlijk zal stoppen met het aanbieden van samengestelde semaglutide op zijn platform na het eerste kwartaal, hoewel sommige consumenten mogelijk nog steeds toegang hebben tot gepersonaliseerde doses als deze klinisch toepasbaar zijn. Het GLP-1-aanbod genereerde meer dan $ 225 miljoen aan inkomsten voor het bedrijf in 2024.

"We moeten klanten in de komende maand of twee informeren dat ze op zoek moeten gaan naar alternatieve opties voor de commerciële dosering", aldus Andrew Dudum, CEO van Hims & Hers, tijdens het gesprek.

Het bedrijf gaf aan dat het aanbod voor gewichtsverlies in de toekomst voornamelijk zal bestaan ​​uit orale medicijnen en het injecteerbare medicijn liraglutide, dat het dit jaar op het platform wil introduceren.

Analisten van Morgan Stanley zeiden dinsdag in een nota dat het rapport van het bedrijf "veel om te verwerken" was. Ze behielden hun gelijke wegingsrating voor het aandeel en zeiden dat ze verrast waren door de omvang van de prognose van het bedrijf voor 2025.

Hims & Hers zei dat het tussen de $ 2,3 miljard en $ 2,4 miljard aan inkomsten verwacht dit jaar. Het bedrijf voegde toe dat het verwacht dat zijn gewichtsverliesaanbod ten minste $ 725 miljoen aan inkomsten zal genereren, exclusief bijdragen van samengestelde semaglutide.

"We blijven positief over de kansen op de lange termijn en benadrukken het aantrekkelijke platform en de solide staat van dienst van het bedrijf, waarmee het zich onderscheidt ten opzichte van vergelijkbare bedrijven in de digitale gezondheidszorg en DTC", aldus de analisten van Morgan Stanley.

Analisten van Bank of America zeiden dat het bedrijf weliswaar enig succes zou kunnen boeken bij de overstap van patiënten naar andere afslankproducten, zoals orale medicijnen, maar dat het te maken krijgt met een "aanzienlijk uitvoeringsrisico" naarmate de levering van merkloze GLP-1's toeneemt.

Bovendien zeiden de analisten dat de concurrenten van Hims & Hers waarschijnlijk hun marketingdollars weer zullen verschuiven naar andere producten voor aandoeningen zoals erectiestoornissen en haaruitval, wat druk zou kunnen zetten op de advertentiekosten. Ze herhaalden hun underperform-rating voor het aandeel.

"Over het geheel genomen verwachten we geen opwaartse trend voor de omzetprognose voor 2025 en denken we dat het 'beat and raise'-verhaal op korte termijn voorbij is", schreven de analisten van Bank of America dinsdag in een nota.

Analisten van Citi zeiden ondertussen dat ze denken dat de omzetprognose van Hims & Hers "ambitieus" is, aangezien het "aanzienlijke versnelling" zou vereisen in het gebruik van zijn andere afslankproducten. Ze zeiden dat ze minder vertrouwen hebben in het succes van deze aanbiedingen.

Desondanks verhoogden de analisten hun koersdoel voor het aandeel van $25 naar $27.

"We wachten op een overtuigender instapmoment en meer details over de groei van ex-GLP-1's voordat we constructiever worden", schreven ze maandag in een bericht.

--Michael Bloom van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport