Nvida rapporteert winstcijfers te midden van infrastructuuruitgaven en zorgen over DeepSeek
Nvidia zal naar verwachting woensdag na afloop van de beurs de financiële resultaten van het vierde kwartaal bekendmaken.
Er wordt verwacht dat het de laatste hand legt aan een van de meest opmerkelijke jaren van een groot bedrijf ooit. Analisten die door FactSet zijn ondervraagd, verwachten $ 38 miljard aan verkopen voor het kwartaal dat eindigde in januari, wat een stijging van 72% op jaarbasis zou zijn.
Het kwartaal van januari zal het tweede fiscale jaar afsluiten waarin de verkoop van Nvidia meer dan verdubbelde. Het is een adembenemende reeks die wordt aangestuurd door het feit dat Nvidia's grafische verwerkingseenheden voor datacenters, of GPU's, essentiële hardware zijn voor het bouwen en implementeren van kunstmatige intelligentieservices zoals ChatGPT van OpenAI. In de afgelopen twee jaar is het aandeel Nvidia met 478% gestegen, waardoor het soms het meest waardevolle Amerikaanse bedrijf is met een marktkapitalisatie van meer dan $ 3 biljoen.
Maar de aandelenkoers van Nvidia is de afgelopen maanden gedaald, omdat investeerders zich afvragen hoe het nu verder moet met het chipbedrijf.
Het wordt verhandeld tegen dezelfde prijs als in oktober vorig jaar en investeerders zijn op hun hoede voor tekenen dat Nvidia's belangrijkste klanten de broekriem aanhalen na jaren van grote kapitaaluitgaven. Dit is met name zorgwekkend in het kielzog van recente doorbraken in AI uit China.
Een groot deel van Nvidia's omzet gaat naar een handvol bedrijven die enorme server farms bouwen, meestal om te verhuren aan andere bedrijven. Deze cloudbedrijven worden doorgaans "hyperscalers" genoemd. Afgelopen februari zei Nvidia dat één enkele klant goed was voor 19% van de totale omzet in fiscaal 2024.
Analisten van Morgan Stanley schatten deze maand dat Microsoft zal in 2025 goed zijn voor bijna 35% van de uitgaven aan Blackwell, de nieuwste AI-chip van Nvidia. Google is 32,2%, Oracle met 7,4% en Amazon met 6,2%.
Daarom kan elk teken dat Microsoft of zijn rivalen hun uitgavenplannen terugschroeven, de aandelenkoers van Nvidia aantasten.
Analisten van TD Cowen meldden vorige week dat Microsoft leaseovereenkomsten met particuliere datacenterexploitanten had opgezegd, de onderhandelingen over nieuwe leaseovereenkomsten had vertraagd en de plannen voor uitgaven aan internationale datacenters had aangepast ten gunste van faciliteiten in de VS.
Het rapport wekte zorgen over de duurzaamheid van de groei van AI-infrastructuur. Dat zou kunnen betekenen dat er minder vraag is naar Nvidia's chips. Michael Elias van TD Cowen zei dat de bevindingen van zijn team wijzen op "een mogelijke overaanbodpositie" voor Microsoft. Aandelen van Nvidia daalden vrijdag met 4%.
Microsoft verzette zich maandag en zei dat het nog steeds van plan is om in 2025 80 miljard dollar uit te geven aan infrastructuur.
"Hoewel we onze infrastructuur in sommige gebieden strategisch kunnen aanpassen of aanpassen, zullen we in alle regio's sterk blijven groeien. Dit stelt ons in staat om te investeren en middelen toe te wijzen aan groeigebieden voor onze toekomst", vertelde een woordvoerder aan CNBC.
De afgelopen maand hebben de meeste belangrijke klanten van Nvidia grote investeringen aangeprezen. Alphabet mikt dit jaar op $ 75 miljard aan kapitaaluitgaven, Meta zal zo'n 65 miljard dollar uitgeven en Amazon mikt op 100 miljard dollar .
Analisten zeggen dat ongeveer de helft van de kapitaaluitgaven voor AI-infrastructuur bij Nvidia terechtkomt. Veel hyperscalers experimenteren met AMD's GPU's en ontwikkelen hun eigen AI-chips om minder afhankelijk te zijn van Nvidia, maar het bedrijf heeft het grootste deel van de markt voor geavanceerde AI-chips in handen.
Tot nu toe zijn deze chips voornamelijk gebruikt om geavanceerde AI-modellen te trainen, een proces dat honderden miljoenen dollars kan kosten. Nadat de AI is ontwikkeld door bedrijven als OpenAI, Google en Anthropic, zijn er magazijnen vol Nvidia GPU's nodig om die modellen aan klanten te leveren. Daarom verwacht Nvidia dat de omzet zal blijven groeien.
Een andere uitdaging voor Nvidia is de opkomst van de Chinese startup DeepSeek vorige maand, die een efficiënt en " gedistilleerd " AI-model uitbracht. Het had voldoende hoge prestaties om te suggereren dat miljarden dollars aan Nvidia GPU's niet nodig zijn om geavanceerde AI te trainen en te gebruiken. Dat deed de aandelen van Nvidia tijdelijk kelderen, waardoor het bedrijf bijna $ 600 miljard aan marktkapitalisatie verloor.
Nvidia CEO Jensen Huang krijgt woensdag de kans om uit te leggen waarom AI nog steeds meer GPU-capaciteit nodig heeft, zelfs na de enorme uitbreiding van vorig jaar.
Huang sprak onlangs over de 'schaalwet', een observatie van OpenAI uit 2020 die stelt dat AI-modellen beter worden naarmate er meer data en rekenkracht wordt gebruikt bij het maken ervan.
Huang zei dat DeepSeek's R1-model wijst op een nieuwe plooi in de schaalwet die Nvidia " Test Time Scaling " noemt. Huang heeft beweerd dat het volgende grote pad naar AI-verbetering is door meer GPU's toe te passen op het proces van het implementeren van AI, of inferentie. Dat stelt chatbots in staat om te "redeneren" of veel data te genereren in het proces van het doordenken van een probleem.
AI-modellen worden maar een paar keer getraind om ze te creëren en te verfijnen. Maar AI-modellen kunnen miljoenen keren per maand worden aangeroepen, dus meer rekenkracht bij inferentie vereist meer Nvidia-chips die bij klanten worden ingezet.
"De markt reageerde op R1 als in 'oh mijn god, AI is klaar', dat AI geen rekenkracht meer nodig heeft," zei Huang vorige week in een vooraf opgenomen interview . "Het is precies het tegenovergestelde."
CNBC
