A saída rápida está morta – é quanto tempo realmente leva para os fundadores de unicórnios lucrarem
Enriquecer rapidamente com um IPO? Para muitos unicórnios, esse não é mais o caso. Por que a saída está se tornando um esforço de longo prazo e o que isso significa.
O sonho de muitas startups de uma saída rápida foi destruído – pelo menos se olharmos para os números. De acordo com uma análise do professor de Stanford Ilya Strebulaev, os unicórnios financiados por capital de risco dos EUA têm, em média, 8,6 anos de idade quando abrem o capital ou são adquiridos.
E aqueles que ainda não saíram geralmente são ainda mais velhos: a idade média dos unicórnios privados é de 9,3 anos.
A mensagem: As startups de maior sucesso não são apenas hype de curto prazo, mas sim projetos de longo prazo. Cerca de 60% de todos os unicórnios saem entre o sexto e o décimo quinto ano após sua fundação.
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Isso dá aos fundadores um horizonte de planejamento sólido e realista – e dissipa a noção de que a Série C é imediatamente seguida por um IPO.
A tendência é claramente para um investimento privado de longo prazo, em vez de um investimento público mal avaliado. Há várias razões para isso: primeiro, há significativamente mais capital privado no mercado hoje do que há apenas alguns anos.
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Muitos grandes VCs também criaram fundos de crescimento, permitindo-lhes investir em rodadas de financiamento em estágio avançado. Além dos VCs tradicionais, provedores de capital alternativo também se tornaram mais numerosos.
Além disso , os mercados secundários fornecem liquidez sem a necessidade de um IPO. Negociações secundárias — nas quais ações existentes são vendidas a novos investidores — são agora uma prática comum.
Os mercados de ações são voláteis e sensíveis a tensões geopolíticas – e há muitas delas no momento. As startups de tecnologia, em particular, precisam conviver com avaliações mais baixas do que há alguns anos. Além disso, as tabelas de capitalização sobrecarregadas com muitos pequenos investidores tornam as listagens públicas ainda mais difíceis.
A previsão de Strebulaev é, portanto, clara: muitos unicórnios permanecerão privados por muito mais tempo – não por falta de ambição, mas porque o ambiente exige. Enquanto houver capital suficiente, o IPO continua complexo, caro e altamente regulamentado, e avaliações baixas não são uma opção; a paciência compensa.
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businessinsider
