O que o acordo de Trump com a Nvidia e a AMD China significa para o mundo

Nvidia e AMD concordaram em dividir parte de sua receita de vendas para a China com o governo dos EUA, de acordo com vários relatórios , gerando um debate sobre se a medida poderia impactar os negócios das gigantes de chips e se Washington poderia buscar acordos semelhantes.

Em troca de 15% da receita das vendas de chips, as duas empresas de semicondutores receberão licenças de exportação para vender os chips H20 da Nvidia e MI308 da AMD na China, de acordo com o Financial Times .

"Seguimos as regras estabelecidas pelo governo dos EUA para nossa participação em mercados globais. Embora não tenhamos enviado H20 para a China há meses, esperamos que as regras de controle de exportação permitam que os Estados Unidos compitam na China e no mundo", disse a Nvidia em um comunicado à NBC News. "Os Estados Unidos não podem repetir o 5G e perder a liderança em telecomunicações. A tecnologia de IA dos Estados Unidos pode se tornar o padrão mundial se competirmos."

A CNBC entrou em contato com a AMD e a Casa Branca para comentar.

O acordo elaborado pelo governo do presidente dos EUA, Donald Trump, é "incomum", disseram analistas à CNBC, mas ressalta a natureza transacional do atual líder da Casa Branca. Enquanto isso, os investidores veem a medida como amplamente positiva tanto para a Nvidia quanto para a AMD, que mais uma vez garantem acesso ao mercado chinês.

O H20 da Nvidia é um chip criado especificamente para atender aos requisitos de exportação para a China. Ele foi proibido anteriormente por restrições à exportação, mas a empresa anunciou no mês passado que esperava receber licenças para enviar o produto para a China.

Também em julho, a AMD disse que retomaria as exportações de seus chips MI308.

Na época, não houve nenhuma sugestão de que a retomada das vendas para a China viria com condições ou qualquer tipo de perda de receita, e a medida foi comemorada pelos mercados por causa dos bilhões de dólares em vendas potenciais para a China que estavam de volta à mesa.

Na segunda-feira, as ações da Nvidia e da AMD foram negociadas apenas um pouco abaixo no pré-mercado, destacando como os investidores acreditam que o último desenvolvimento não é um grande problema para as empresas.

"Da perspectiva do investidor, ainda é um resultado líquido positivo, 85% da receita é melhor que zero", disse Ben Barringer, analista de tecnologia global da Quilter Cheviot, à CNBC.

"A questão será se a Nvidia e a AMD ajustarão seus preços em 15% para compensar o imposto, mas, no final das contas, é melhor que elas possam vender no mercado em vez de entregá-lo inteiramente à Huawei."

A Huawei é a rival chinesa mais próxima da Nvidia e da AMD .

No entanto, a incerteza ainda paira sobre ambas as empresas americanas no longo prazo.

"No curto prazo, o acordo dá a ambas as empresas algumas certezas para suas exportações para a China. No longo prazo, não sabemos se o governo dos EUA pode querer cortar uma fatia maior de seus negócios na China, especialmente se suas vendas para o país asiático continuarem crescendo", disse George Chen, sócio e copresidente de práticas digitais do The Asia Group, à CNBC.

Vários analistas disseram à CNBC que o acordo é "incomum", mas quase normal para Trump.

"É um bom desenvolvimento, embora estranho, e parece o tipo de acordo que se esperaria do Presidente Trump, que é um negociador de coração. Ele está disposto a ceder, mas somente se receber algo em troca, e isso certamente estabelece um precedente incomum", disse Barringer.

Neil Shah, sócio da Counterpoint Research, disse que o corte de receita é equivalente a uma "tarifa indireta na fonte".

O CEO do Futurum Group, Daniel Newman, também postou no X no domingo que a medida é uma "espécie de 'imposto' para fazer negócios na China".

Mas é improvável que tais acordos sejam fechados para outras empresas.

“Não prevejo que se estenda a outros setores que são tão importantes para a economia dos EUA como software e serviços", disse Nick Patience, líder de prática de IA no The Futurum Group, à CNBC.

Os EUA veem os semicondutores como uma tecnologia estratégica, visto que eles sustentam muitas outras ferramentas, como inteligência artificial, eletrônicos de consumo e até aplicações militares. Por isso, os EUA colocaram os chips sob um regime de controle de exportação diferente de qualquer outro produto.

"Semicondutores são um negócio muito singular e a tática de pagar para jogar pode funcionar para a Nvidia e a AMD porque se trata muito de obter aprovação de exportação do governo dos EUA", disse Chen, do The Asia Group.

"Outras empresas como a Apple e a Meta podem ser mais complicadas quando se trata de seus modelos de negócios e serviços para a China."

Semicondutores se tornaram um tópico geopolítico altamente sensível. Nas últimas duas semanas, a China manifestou preocupações sobre a segurança dos chips da Nvidia.

No final do mês passado, os reguladores chineses pediram à Nvidia que "esclarecesse" os relatórios sobre potenciais vulnerabilidades de segurança e "backdoors". A Nvidia rejeitou a possibilidade de seus chips possuírem "backdoors" que permitissem que alguém os acessasse ou controlasse. No domingo, a Nvidia negou novamente que seus semicondutores H20 tenham backdoors após acusações de uma conta de mídia social afiliada à mídia estatal chinesa.

O jornal estatal chinês Global Times criticou as táticas de Washington, citando um especialista.

"Essa abordagem significa que o governo dos EUA repudiou sua justificativa de segurança original para pressionar os fabricantes de chips dos EUA a garantir licenças de exportação para a China por meio de alavancagem econômica", disse o artigo do Global Times.

O governo chinês ainda não comentou o acordo de receita relatado.

O acordo de Trump com a Nvidia e a AMD provavelmente despertará sentimentos mistos na China. Por um lado, a China ficará insatisfeita com o acordo. Por outro, as empresas chinesas provavelmente desejarão adquirir esses chips para continuar a aprimorar suas próprias capacidades de IA.

"Para a China, é um enigma, pois eles precisam desses chips para promover suas ambições de IA, mas também a taxa para o governo dos EUA pode torná-lo mais caro e há dúvidas sobre "backdoors" nos EUA, considerando que os EUA concordaram com o fornecimento por fabricantes de chips", disse Shah, da Counterpoint Research.

— Erin Doherty, da CNBC, contribuiu para esta reportagem.