Les dépenses de la Silicon Valley en matière d'IA explosent alors que Microsoft commence à en tirer profit

Meta, Apple, Microsoft et Amazon ont tous publié leurs résultats trimestriels cette semaine, et un fil conducteur les unissait : un boom des dépenses en IA et des projets visant à les augmenter encore davantage, au-delà des attentes des analystes.

Bien que les dépenses d'investissement supérieures aux attentes ne soient souvent pas particulièrement réjouissantes pour les investisseurs, elles ont eu l'effet inverse cette semaine, en particulier pour Meta et Microsoft, qui ont tous deux vu leurs actions grimper après ces publications.

Et pour Microsoft, qui a publié ses plus importantes prévisions de dépenses d'investissement trimestrielles de son histoire , la hausse des actions a conduit le géant technologique à devenir la deuxième entreprise à atteindre une valorisation boursière de 4 000 milliards de dollars, lorsqu'il a brièvement franchi le seuil jeudi.

Cette décision s’explique en grande partie par le fait que Meta et Microsoft ont finalement obtenu les revenus nécessaires pour justifier leurs investissements.

Les revenus publicitaires de Meta, source importante de revenus pour le géant technologique, ont dépassé de quelques milliards de dollars les attentes de Wall Street au cours du dernier trimestre. Le PDG Mark Zuckerberg a attribué ce résultat au déploiement de l'intelligence artificielle dans le système publicitaire. Zuckerberg a ensuite assuré aux investisseurs que cette hausse surprise des revenus allait se poursuivre, affirmant que son investissement de plusieurs milliards de dollars dans la constitution d'une équipe dédiée à la création d'IA « superintelligente » générerait des retombées encore plus importantes pour son activité publicitaire.

Microsoft a annoncé une hausse de ses ventes de 18 % par rapport à l'année dernière et un chiffre d'affaires de sa plateforme de cloud computing Azure dépassant les 75 milliards de dollars au cours de cet exercice, soit une hausse de 34 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires du segment Productivité et Processus Métier a également dépassé les attentes, et les dirigeants de l'entreprise ont indiqué que les ventes de logiciels d'entreprise avaient été stimulées en partie par l'adoption généralisée de son produit d'IA Microsoft 365 Copilot.

Toutes ces nouvelles réunies nous amènent à nous poser une question : le pari de la Silicon Valley sur l’IA commence-t-il enfin à porter ses fruits ?

L'essor des dépenses en IA

Meta s'est lancé dans une offensive de plusieurs milliards de dollars dans le domaine de l'IA après que Zuckerberg a admis que l'entreprise avait pris du retard sur ses concurrents dans ce domaine. Cette offensive a été marquée par des recrutements stratégiques de talents de haut niveau, et notamment par le débauchage d'employés d'OpenAI, tentés par des contrats pluriannuels valant des millions de dollars.

En attendant, l'entreprise mise également sur les centres de données. Le mois dernier, Zuckerberg a annoncé que Meta investirait des centaines de milliards de dollars dans des centres de données dédiés à l'IA . Le premier de ses nombreux centres de données de plusieurs gigawatts sera inauguré l'année prochaine, et Zuckerberg a déclaré dans un message publié sur son compte Threads qu'un seul de ces centres « couvre une part importante de Manhattan ».

Cette semaine, Meta a déclaré qu'elle prévoyait de débourser entre 66 et 72 milliards de dollars cette année, et qu'elle prévoyait de dépenser encore plus l'année prochaine dans les centres de données et l'embauche.

Microsoft, de son côté, a annoncé qu'elle prévoyait de dépenser plus de 100 milliards de dollars l'année prochaine, dont une grande partie serait consacrée à l'IA. Pour le seul trimestre à venir, l'entreprise vise 30 milliards de dollars d'investissements, principalement destinés à l'IA, ce qui constitue une prévision record pour l'entreprise.

Apple a également publié cette semaine un chiffre d'affaires supérieur aux attentes, principalement grâce aux ventes d'iPhone. Malgré cela, le PDG Tim Cook a déclaré aux investisseurs, lors de la conférence téléphonique sur les résultats, que le géant technologique prévoyait d'augmenter «  considérablement » ses investissements dans l'IA pour rattraper ses concurrents et qu'il était ouvert aux acquisitions pour y parvenir.

La demande en IA est-elle enfin en train de rattraper son retard ?

L'une des principales préoccupations en matière d'IA concerne les dépenses. Même si la Silicon Valley investit des sommes considérables – plus de 300 milliards de dollars rien que cette année, selon les chiffres du Financial Times –, tout le monde ne croit pas que la demande en IA augmentera en conséquence. Et si ce n'est pas le cas, cela poserait un problème majeur pour le secteur.

Dans un article publié plus tôt le mois dernier, la Réserve fédérale a affirmé que le principal défi de l'IA générative n'était pas le potentiel de la technologie elle-même, mais plutôt son utilisation effective par les particuliers et les entreprises. Cette technologie n'est pas forcément largement adoptée en dehors des secteurs de la technologie, des sciences et de la finance, et est principalement déployée par les grandes entreprises.

À mesure que la technologie s'améliore, la demande en IA est vouée à augmenter, mais son ampleur exacte demeure un mystère. Si cette demande ne progresse pas comme prévu, prévient le document de la Fed, cela pourrait avoir des « conséquences désastreuses », comparables à la surexpansion ferroviaire du XIXe siècle et à la dépression économique qui a suivi.

La réponse à la question de savoir si la demande d’IA augmentera ou non au niveau de l’investissement n’est pas encore un oui ou un non définitif, mais cette série de résultats a donné une dose substantielle d’espoir aux taureaux de l’IA.

Mais le risque de dépenses excessives est toujours présent, car les géants de la technologie continuent de faire des promesses d'investissement record : si l'augmentation des investissements n'est pas suivie d'une augmentation tangible de la demande et des revenus, en particulier pour les activités principales des entreprises, alors la possibilité de « conséquences désastreuses » est toujours présente.