La Cina sta strangolando il dollaro, ma cosa frena il mercato azionario polacco?

• Big Talks è un nuovo format di WNP , in cui Hubert Bigdowski, caporedattore di WNP Finanse, dialoga con personalità del mondo degli affari, dell'economia e dei mercati finanziari.
• Ospite della quarta puntata è stato Michał Szymański, presidente del consiglio di amministrazione di VIG/C Quadrat TFI, che gestisce asset per un valore di oltre 860 milioni di PLN.
• Abbiamo parlato, tra le altre cose, delle tendenze attuali che determinano il comportamento del mercato, del potenziale e dei punti deboli della borsa polacca, del divario tecnologico, del futuro dei fondi pensione aperti e delle ragioni della svendita delle riserve in dollari da parte della Cina.

Abbiamo chiesto al nostro ospite, tra le altre cose, perché l'acquisizione della Borsa di Vienna sia fallita quasi un decennio fa, mentre nel 2022 la WSE ha acquisito una quota di maggioranza della Borsa armena . Con questo investimento, tre anni dopo, sorge spontanea la domanda: cosa ci ha dato questa acquisizione?

Lacuna tecnologica alla Borsa di Varsavia. Performance scadenti rispetto alla regione.

"Per quanto riguarda la quota di tecnologia sulla Borsa di Varsavia, purtroppo c'è un problema. Sono presenti in quantità minime, nonostante il PIL pro capite (pro capite, ndr) in Polonia sia superiore alla media regionale. Quindi, teoricamente, la rappresentanza delle nuove tecnologie dovrebbe essere maggiore, ma è inferiore. Purtroppo, ciò è dovuto, tra le altre cose, agli oneri normativi sulla Borsa di Varsavia e alla struttura della borsa polacca, che, nel caso del WIG20, è dominata da società statali", sottolinea Michał Szymański.

Il nostro interlocutore ha anche tentato di stimare di quanto diminuirà, in termini nominali, il valore del patrimonio accumulato nei Fondi Pensione Aperti nei prossimi 15 anni.

Abbiamo anche cercato di rispondere alla domanda: cosa si cela dietro la continua forza del settore bancario polacco? Quali settori, dato il divario tecnologico che ci affligge, punteranno gli investitori alla Borsa di Varsavia? E cosa bisogna fare per garantire che il nostro mercato dei capitali nazionale finanzi finalmente in modo efficace l'economia polacca. Discutiamo di questo e di molti altri aspetti del mercato nel seguente materiale:

Entusiasmo del mercato e svendita delle riserve in dollari da parte della Cina

Sono state fatte anche osservazioni sullo stato attuale dei mercati. Secondo Michał Szymański, i mercati finanziari sono attualmente molto entusiasti, i tassi di interesse sono in calo e le economie sembrano relativamente immuni agli shock. Tuttavia, sorge spontanea una domanda: la realtà del mercato differisce troppo significativamente dalla teoria economica?

Abbiamo dedicato notevole attenzione anche al dollaro statunitense. Quasi tutti gli asset a livello mondiale sono in rialzo, mentre il tasso di cambio del dollaro è in costante calo, nonostante la performance relativamente positiva dell'economia statunitense. Dov'è il minimo del dollaro? Cosa sta causando la debole performance del dollaro?

"La gestione delle riserve valutarie da parte delle banche centrali è cruciale, soprattutto per quelle che sono – o potrebbero essere – in conflitto strategico con gli Stati Uniti. Un esempio è la Cina, che sta sistematicamente riducendo la quota del dollaro nelle sue riserve. Solo nel 2024, una banca cinese ha ridotto i suoi investimenti in titoli del Tesoro statunitensi di 80 miliardi di dollari ", sottolinea il presidente di VIG/C Quadrat TFI.

Big Talks è un nuovo format di WNP, in cui Hubert Bigdowski, caporedattore di WNP Finanse, dialoga con personalità del mondo degli affari, dell'economia e dei mercati finanziari. In onda ogni due domeniche alle 18:00 su WNP.