Nvidia annuncia i guadagni del quarto trimestre dopo la campana

Nvidia pubblicherà i risultati del quarto trimestre mercoledì dopo la chiusura.

Ecco cosa si aspetta Wall Street, secondo le stime consensuali del LSEG:

• EPS : $0,84, rettificato
• Ricavi : 38,04 miliardi di dollari

Il rapporto sugli utili di Nvidia di mercoledì darà gli ultimi ritocchi a uno degli anni più straordinari di sempre per una grande azienda. Non solo gli analisti prevedono un aumento del 72% dei ricavi nel trimestre conclusosi a gennaio, ma si prevede che le vendite per l'intero anno fiscale raddoppieranno a quasi 130 miliardi di dollari.

La crescita costante dell'azienda è stata trainata dal fatto che le unità di elaborazione grafica (GPU) dei suoi data center sono hardware essenziali per la creazione e l'implementazione di applicazioni di intelligenza artificiale come ChatGPT di OpenAI.

Negli ultimi due anni, le azioni Nvidia sono aumentate di oltre il 440% e, con una capitalizzazione di mercato superiore ai 3.000 miliardi di dollari, è stata in alcuni periodi la società statunitense più preziosa.

Ma la crescita meteorica delle azioni ha rallentato negli ultimi mesi: è scambiata allo stesso prezzo dell'ottobre scorso. A rallentare l'apprezzamento dell'azienda sono le domande degli investitori su cosa farà Nvidia in seguito e se potrà continuare a crescere.

Mercoledì, il CEO di Nvidia, Jensen Huang, avrà l'opportunità di rispondere alle domande ricorrenti di investitori e analisti su come si prospetta il boom dell'intelligenza artificiale a due anni di distanza.

In particolare, gli investitori di Nvidia sono preoccupati per eventuali segnali che i clienti più importanti dell'azienda, ovvero le aziende cloud hyperscale, potrebbero stringere la cinghia dopo anni di grandi spese in conto capitale. Sono stati anche scossi da un modello di intelligenza artificiale cinese, R1 di DeepSeek, che ha messo in discussione le ipotesi secondo cui sarebbero stati necessari più chip Nvidia per creare un'intelligenza artificiale più intelligente.

C'è anche la possibilità che l'attenzione su DeepSeek possa spingere i funzionari statunitensi a limitare ulteriormente le esportazioni di chip AI di Nvidia in Cina per motivi di sicurezza nazionale. A Nvidia è già stato impedito di spedire i suoi chip AI più avanzati nella regione e produce versioni limitate dei suoi chip appositamente per la Cina.

Inoltre, gli investitori vorranno sapere come sta procedendo il lancio di Blackwell dopo le segnalazioni secondo cui la distribuzione di alcune versioni dell'ultimo chip AI di Nvidia potrebbe avvenire più lentamente del previsto a causa del surriscaldamento e dei problemi di rendimento.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno stimato questo mese che Microsoft rappresenterà circa il 35% della spesa di Blackwell nel 2025, Google il 32,2%, Oracle il 7,4% e Amazon il 6,2%.

La scorsa settimana, gli analisti di TD Cowen hanno affermato di aver appreso che Microsoft aveva annullato i contratti di locazione con gli operatori di data center privati ​​e aveva rallentato il processo di negoziazione per stipulare nuovi contratti di locazione. Il rapporto ha sollevato timori sulla sostenibilità della crescita dell'infrastruttura AI, di cui una larga parte della spesa è destinata ai chip di Nvidia.

Microsoft ha respinto lunedì, dicendo che aveva ancora intenzione di spendere 80 miliardi di dollari in infrastrutture nel 2025. Inoltre, la maggior parte degli altri clienti chiave di Nvidia ha pubblicizzato grandi investimenti. Alphabet punta a 75 miliardi di dollari in spese in conto capitale quest'anno, Meta spenderà fino a 65 miliardi di dollari e Amazon punta a spendere 100 miliardi di dollari .

"Abbiamo parlato con i partecipanti del settore nel weekend e, sebbene sia certamente possibile che ci siano cambiamenti di lead time più lunghi in relazione al territorio, la domanda di GPU Microsoft non è cambiata", ha scritto l'analista di Morgan Stanley Joseph Moore in una nota questa settimana. Ha un obiettivo di prezzo di $ 152 per le azioni Nvidia.

Tuttavia, gli investitori ascolteranno qualsiasi segnale che il rapporto di Nvidia con le aziende cloud rimanga forte. Ascolteranno anche le indicazioni di Nvidia per il suo anno fiscale 2026 e quanta crescita ci si può aspettare rispetto alle vendite elevate dell'anno scorso.